A 19. század végén József főherceg az egész szigetre kiterjedő látványtervet készíttetett Ybl Miklós építésszel. Ennek eredményeképp épült föl 1863-1867 között a Kisszálló, melynek aljában működött a Felső vendéglő. Tulajdonosa Rheinprecht Alajos volt.
A szálló hátsó részében alakították ki a Margitszigeti Ásványvíz palackozó üzemet, melyet 1936-ban a Hajós Alfréd uszoda mellé telepítettek át.
A II. világháborús bombázások ezt az épületet sem kímélték, 1958-ban döntöttek lebontásukról.
